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再聊转融通如何割韭菜

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发表于 2024-2-3 14:46 来自手机 | 显示全部楼层 |阅读模式

什么是转融通?转融通是券商、投资者、证券金融公司三者之间发生的借贷关系,券商给投资者融券的时候手上没有券,这个时候就需要去其他证券公司或者证金公司借,投资者拿到券后可以进行做空。

融资买入是做多,融券卖出是做空,A股的普通投资者基本上只能做多,不能做空,因为做空需要券,但券是稀缺物品,普通投资者很难融到券。

所以,之前A股的融资买盘相对较大,融券卖盘相对较少。

2019年《公开募集证券投资基金参与转融通证券出借业务指引(试行)》出炉,这意味着公募基金也可以涉足股票出借,融券池扩容。

随着公募基金可以参与转融通,空头便获得了更多的子弹。

哪些公募基金可以参与转融通?主要是三种,一是处于封闭期的股票型基金和偏股混合型基金,二是指数ETF;三是战略配售基金。

公募基金参与转融通有什么好处?主要是获得利息,获利更多的是空头。

所以这里边就出现了一个bug:基民买入基金后,基金净值上涨基民才能赚钱,基金参与转融通会导致该基金的持仓股被借券的空头做空,基金净值会下跌,这就相当于基民用真金白银买了股票之后再借给空头来做空自己,简单来说就是基民自己做空自己。

这听起来是不是很离谱?

如果基金经理对基金持有人负责,肯定不能为了那点儿利息就把券借给空头。

但是,国内公募基金的赚钱模式是收取管理费,并不是收益分成,无论基金盈亏,基金经理都能赚钱,所以他们对基金上涨的在意程度远没有基金持有者高。

同时,他们管理着那么多钱,自然会想着往自己兜里扒拉。所以,很多公募基金会去接盘高位股,这样亏的是基金持有者的钱,基金经理反而可以吃回扣。

如果空头也给了诱惑力极大的回扣,基金经理肯定愿意将券借给空头。

所以,基民成了最可怜的人,花钱买了基金,被收取了管理费,基金经理却不好好帮基民赚钱,一是接盘新股完成上边交待的IPO任务,二是接盘高位股吃回扣,三是借券给空头吃回扣。

按理说,存在这么大的bug,,那为什么还是开了公募基金参与转融通的口子呢?

因为科创板!科创板有大量战略配售股份,这些股份具有锁定期,锁定期内不能套现离场,但是如果开了转融通的口子,战略配售股份就可以在上市的第一天套现离场。

为什么要让战略配售股份这么轻松套现离场?因为参与战略配售的,

想到这里,我不禁感叹:这真是个天才设计,A股是个桥梁,利益集团通过这个桥梁,将入市的居民储蓄吃干抹净,公募基金则是行驶在桥梁上的货车。

一环套一环,在每一环里,普通投资者都是鱼肉。

市场上行的时候,融券的威力未被发挥出来,市场下行的时候,融券就天下无敌了。

散户在A股的交易模式是单向T+1,也就是只能做多,且T+1。

大资金在A股的交易模式是双向T+0,也就是既能做多也能做空,且T+0。

市场下行的时候,因为趋势向下,所以买盘力量不足,融券做空的空头可以将股价一直砸到归零。

如何操作呢?高位先融一大笔券,然后砸盘,股价一路下跌,等手里的券快没了,低位买回来股票还券,然后继续砸盘,股价继续下跌。如此往复,股价将永远下行。

所以,大家能理解为什么2023年之后很多股票一路下跌一点儿反弹都没有了吧?有的股票可能连跌10天,只反弹1天,反弹的那一天,只是空头买回来股票还券而已!

可能有人会问,很多股票一路下行,但是融券余额没有增加呀。

这是因为人家玩得很隐蔽,大资金可以T+0融券做空。比如,早上9点半开始砸盘,砸到10点,买回来股票还券,然后继续砸,尾盘再买回来股票还券。

如此一来,收盘后的融券余额当然没有增加!因为人家在盘中就完成了做空和还券。

在这种操作模式下,谁也接不住空头的砸盘!怪不得贝莱德表示“不知道从哪里又来了大量抛盘,买不完,根本买不完”,怪不得某队上千亿资金进去也打了水漂。

上周末,监管全面暂停限售股出借,但是将转融券T+0的时期期限定在了3月18日,也就是说,在3月18号之前,人家照样可以T+0融券。

这个利好出来后,市场不涨反而大跌,很有可能是空头抓住最后的时间窗口变本加厉做空。

上周五药明康德因为利空消息闪崩,接近3个跌停,这事儿就很诡异,因为利空消息早上就出了,股价却是下午才跌。

今天,有人扒出了内幕:1月25日药明康德融券卖出只不到2万股,1月29日药明康德转融券卖出63万股,暴增30多倍!

所以,突然暴跌只是空头借利空消息做空,连续放量跌停,并非空头手里有很多筹码砸盘,而是公募基金将筹码借给空头做空,也就是基民的钱被基金经理借给空头砸盘基民。(土豆棉花)

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